来自 房产 2019-07-08 06:30 的文章
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银行业:中型银行资金财产负债结构是或不是有转

摘要:普华永道日前最新发布《银行业快讯:2017 年中国银行业回顾与展望》显示,随着一系列监管细则的出台,上市银行总资产增速放缓。究其原因,拆解影子银行虽然短期内对银行经营产生一定影响,但更加透明的资产负债表,将有利于银行更为稳健的经营和长期的发展。...

中型银行昔日光芒真的不在了吗?

  普华永道日前最新发布《银行业快讯:2017 年中国银行业回顾与展望》显示,随着一系列监管细则的出台,上市银行总资产增速放缓。究其原因,“拆解影子银行”虽然短期内对银行经营产生一定影响,但更加透明的资产负债表,将有利于银行更为稳健的经营和长期的发展。

    按照央行口径老16家上市银行划分口径为:5家国有行为大型银行、股份行和北京银行为中型银行,南京银行和宁波银行为小型银行。2006-2007年股份行PB估值大幅高于国有行,2007、2009-2010年股份行归属母公司净利润也高于国有行、城商行,但是目前股份行整体估值、业绩优势不明显,极个别除外。

  虽然,上市银行总资产增速放缓。但同业资产占比下降,不良贷款率、逾期贷款率等指标持续回落,信贷资产质量整体回稳,无疑是银行业的另一大喜讯。

    资本流动与银行业负债结构息息相关

  据了解,该报告以截至 2018 年 4 月 24 日之前发布 2017 年全年业绩的 34 家 A 股和/或 H 股上市银行作为分析样本。按照其资产规模和经营特点,将这些银行按照三大类进行划分。34 家银行包括了 6 家大型商业银行、8 家股份制商业银行、20 家城市商业银行和农村商业银行(以下称“城农商行”)。

    2007年以来其他存款性公司的存款占负债比重大约由75%降至67%,由于银行的负债来源主要包括存款、央行借款、同业负债、发行债券,存款占比的下降往往意味着不仅整个负债成本在上升而且负债的稳定性大概率也随之下降,因此我们认为这就是银行负债结构恶化的体现。负债结构的恶化不是单个银行主观意志的结果,而是资本流入减缓或者资本流出在银行体系的客观反映。在一个拉长的周期里一般性存款的增长只有两种可能:第一类是银行的信用投放,并且对象得是企业、个人、非存款类金融机构、政府部门;第二类是资本的流入与流出。财政存款的投放会带来一般性存款的短期波动,但是长期来看,财政存款的资金如果源自银行,那么依旧可归为第一类;如果财政存款的资金来自企业或者个人,那么整个财政存款的形成和投放并不改变存款总量。

  在银行最为看重的资产增速面分析显示,截至 2017 年末,包括大型商业银行,股份制银行,城农商行在内的三类银行总资产规模增长均开始放缓。

    对中型银行来说,负债结构的调整能力是关键

  具体显示为,6 家大型商业银行的总资产增速 7.33%,与 2016 年同期 11.01%相比略有放缓。而 8 家股份制银行,以及 20 家城农商行的总资产增速相较 2016 年同期,以 2 位数的百分比骤降。股份制商业银行总资产增速从 2016 年 18.51%降到 2017 年 3.29%,城农商行从2016 年 23.02%降到 2017 年 12.13%。

    作为银行业曾经优秀的典范,市场化程度较高的中型银行反而在利率市场化之后失去了光辉。从2010年至今中型银行存款占负债比重大幅下降21%,2016年已差于大小银行,这主要是由于在流动性充裕的时期负债的重要性被忽视,而一旦意识到环境有变,策略做相应调整,中型银行不应成为最差的那一拨。

  一直以来,通过同业业务来扩张是中小银行资产规模“增肥”的一个利器。2017 年上市银行同业资产占比下降趋势明显,虽然 6 家大型商业银行同业资产占总资产比例有升有跌,但 8 家股份制商业银行和 20 家城农商行,同业资产占总资产比例相较于 2016年末均大幅减少,其中,8 家股份制商业银行同业资产占总资产比例从 2016 年 7.99%下降至5.63%,20 家城农商行同业资产占总资产比例从 2016 年 8.98%下降至 7.12%。

    中型银行贷款主要投向制造业和批发零售业,两个行业今年有亮点

  普华永道中国金融服务主管合伙人梁国威分析指出,“强监管”无疑是 2017 年金融业的关键词。2017 年已开展的“三三四十”、信用风险专项排查、“两会一层”风控责任落实等一系列专项治理工作,针对同业,理财,以及信贷等业务,促使上市银行主动压缩同业资产规模,降低了资金“空转”风险,预计 2018 年上市银行同业负债规模将进一步缩小。

    大行小行在基建相关的贷款占比优势十分明显,而中型银行则主要投向制造业、批发零售业和房地产业。随着工业企业的不断去杠杆,工业企业资产负债率已经降至20年以来的最低水平,反映在银行报表为制造业贷款不断压降,不良风险不断暴露。而批发零售业作为中型银行的另一个主要投放行业,其杠杆率亦不断下降,成为不良率最高的一个行业。制造业和批发零售业作为中型银行的两大投放行业,未来面临两大亮点:(1)制造业去杠杆效果已十分显著,风险触底可以期待,从官方制造业PMI指标来看,中小企业PMI向好。(2)今年出口链会比去年景气度高,制造业和批发零售业均受益。

  防范化解金融风险位列三大攻坚战之首,在十九大、2017 年中央金融工作会议、2018 年政府工作报告以及银保监会第一次会议上都有所提及,包括“资管新规意见稿”在内的一系列监管细则出台,凸显了拆解“影子银行”是防风险的重中之重。

    风险提示:

  根据上市银行 2017 年年报显示,“拆解影子银行”对于股份制商业银行和城农商行的影响尤为明显,导致其 2017 年资产负债增长速度大规模放缓。截至2017 年末,8 家股份制商业银行的总负债 27.19 万亿元,同比增长 2.05%,增速较 2016 年同期 19.46%大幅降低。而 20 家城农商行的总负债规模 10.26 万亿元,同比增速 11.63%,也较去年有所放缓。“拆解影子银行”虽然短期内对银行经营产生一定影响,但更加透明的资产负债表,将有利于银行更为稳健的经营和长期的发展。

    1.经济大幅下行,资产质量再次步入恶化通道;2.负债成本大幅抬升,净息差大幅收窄。

  总体来看,三类上市银行信贷资产质量整体趋势回稳,不良贷款率 1.53%,降 0.12 个百分点。三类银行的不良贷款率,关注类贷款率、逾期贷款率、逾期未减值贷款率均下行。

  展望 2018 年,梁国威分析道,经过 2017 年的“强监管”和“防风险”,银行业资金空转嵌套的现象有所改善,上市银行更加注重服务实体经济。一系列监管政策的出台,将促使上市银行合规成本上升。在市场利率上升的趋势下,未来上市银行的资金成本也将持续上升。上市银行应善用拨备新规,运用现金清收、核销等多种手段进一步压缩不良贷款,全面提升信贷风险管理水平、改善盈利和资本充足率。

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