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银行理财产品发行量与收益率“双降”

摘要:日前银率网发布的银行理财年报显示,2015年185家商业银行共发行61401款理财产品,较2014年微幅增长0.8%。国有商业银行和股份制商业银行理财产品发行数量急剧萎缩。人民币非结构性理财产品的平均预期收益率为4.88%,下跌近0.9个百分点。专家预计,2016年银行...

摘要:互联网金融搜索平台融360日前发布的《2015年5月份银行理财市场报告》显示,刚刚过去的5月份,银行理财产品的发行量和收益率呈现出双双趋于下降的态势。 按照央行日前发布实施的《大额存单管理暂行办法》规定,按照浮动利率付息的大额存单,以上海银行间同业...

  日前银率网发布的银行理财年报显示,2015年185家商业银行共发行61401款理财产品,较2014年微幅增长0.8%。国有商业银行和股份制商业银行理财产品发行数量急剧萎缩。人民币非结构性理财产品的平均预期收益率为4.88%,下跌近0.9个百分点。专家预计,2016年银行理财收益会进一步下行,其中人民币非结构性理财产品的平均预期收益率或重回3时代。

  互联网金融搜索平台融360日前发布的《2015年5月份银行理财市场报告》显示,刚刚过去的5月份,银行理财产品的发行量和收益率呈现出双双趋于下降的态势。

  发行量已见顶

  按照央行日前发布实施的《大额存单管理暂行办法》规定,按照浮动利率付息的大额存单,以上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)为浮动利率基准计息。最新数据显示,6月2日一个月、半年、一年期Shibor利率分别为2.2926%、3.1896%、3.4175%,仅略高于银行定期存款利率。业内人士预计,大额存单的收益率不会太高,甚至不及银行理财收益率。大额存单的发行对于银行理财市场有一定的替代效应,但不会造成冲击。

  银率网数据显示,2015年总计有185家商业银行共发行61401款理财产品,较2014年增长0.8%。其中,人民币非结构性理财产品总计发行56813款,较2014年增长3.29%。

  银行理财产品发行量下降

  2015年,国有商业银行和股份制商业银行理财产品发行数量急剧萎缩,均出现较大幅度下滑,而农村商业银行和城市商业银行理财产品发行数量继续增长,不过增速较2014年放缓。

  融360监测的数据显示,2015年5月,银行共发行4866款理财产品,其中人民币理财产品4754款,外币理财产品112款,理财产品发行量较4月份减少了927款,降幅为16%。

  其中,2015年城商银行发行理财产品23792款,同比增20.69%;股份制银行发行理财产品15099款,同比减少18.96%;国有银发行理财产品12547款,同比减少22.58%%;农村商业银行发行理财产8600款,同比增加67.19%。

  今年以来,由于中国股市新一轮牛市的到来,投资者的关注力一直放在股市方面,5月份股指继续飙升并屡创新高,基金市场也随着火起来,大量的资金由其他理财市场源源不断地转入股市及基金市场。另一方面,今年银行理财产品收益率保持稳中有降的趋势,而且流动性较弱,再加上近年来时常发生理财产品的负面事件,银行理财产品对投资者的吸引力逐渐减弱,产品发行量也随之下降。

  银率网分析师认为,2015年银行理财产品的发行量较2014年微幅增长,大概率已见顶。银行理财转型从全国性银行向区域性银行扩展是未来趋势,城商行的发行量2016年有可能开始回落。从银率网统计数据来看,国有银行和股份制银行的理财产品转型较早,开放式产品发行量在2014年和2015年都有比较可观的增长,与此对应,理财产品发行量开始回落。而城商行2015年的发行量增速已经放缓,结合监管部门给予城商行2016年转型的期望,预计2016年城商行会加快理财产品向开放式转型的步伐。

  不过银行理财产品的客户群基础很大,相对于互联网金融产品来说安全度更高,所以仍具有一定优势。预计6月份理财产品发行量将保持相对稳定。

  人民币理财或重回3时代

  理财产品收益率略降

  银率网数据显示,2015年人民币非结构性理财产品的平均预期收益率为4.88%,年初到年尾,下跌近0.9个百分点。尤其是6月份至年底,下跌超0.7个百分点,12月份止跌企稳,主要与年末因素有关,但难以持续。

  据融360监测的数据显示,5月银行理财产品的平均预期年化收益率为5.22%,较4月份略降0.02个百分点;平均投资周期为3.8个月,过去两个月来投资周期不断缩短,可见银行对短期资金较为渴求。整体来看,5月份银行理财产品的收益率相对平稳,在央行二次降息及股市继续火爆的情况下,银行理财产品收益存在一个博弈的过程。

  2015年有20款人民币非结构性理财产品预期收益率达到8%。其中预期收益率最高的是中原银行发行的“鼎盛财富稳健系列2015年第39期人民币理财产品”,预期收益率高达14%。

  一方面,5月11日央行宣布下调人民币存贷款基准利率0.25个百分点,这是继去年11月以来的第三次降息,另外,今年2月及4月央行还分别进行了两次降准,预计资金面宽松是不容置疑的。随着存款利率浮动区间上限的不断提高,银行存贷款息差扩大,盈利空间受到压缩,所以银行理财产品收益下调也在情理之中。

  2015年共有60339款理财产品到期,其中披露到期收益率的产品有42928款,披露率为71.14%。在披露到期收益率的产品中,达到预期最高收益率的产品为42069款,达标率为98%,未达预期最高收益率的产品为859款。

  另一方面,去年11月底央行降息之后股市开始转向牛市,股指飙升的同时带来证券开户数及成交量的猛增,大量资金源源不断地由各条投资途径流向股市,作为传统金融机构的银行,资金流失的压力显然是最大的。一旦银行下调理财产品收益,将会有更多的客户弃银行投股市或其他理财市场。

  银率网分析师认为,2016年银行理财收益会进一步下行,其中人民币非结构性理财产品的平均预期收益率或重回3时代。因为银行理财收益水平受基准利率水平影响显著。且资产荒的问题短时期很难得到缓解,银行理财虽然在尝试业务创新,但风险也逐渐提高。部分银行为了维持较高的收益水平,在资产端尝试创新,2015年四季度,参与股权的业务增多,但银行在理财产品具体的配置方面披露信息不足,仅可从部分案例看出这种苗头。对于股权类业务,未来可能会有新的监管政策出台,一方面银行在该类业务上的披露需要强化,另一方面投资者需要注意此类理财产品的风险。

  在此背景下,究竟要不要下调理财产品收益成了摆在银行面前的一个难题。从短期来看,理财产品收益不会明显下降,但是从长期来看,收益下滑趋势却难以避免。

  外币理财不宜盲目跟风

  银行理财呈现四种发展趋势

  2015年外币理财产品收益跌跌不休,全年只有两个月的平均预期收益率超过2%,比较惨淡。收益水平最高的依然是澳元产品。

  融360的理财分析师认为,2013年余额宝的诞生开启了互联网金融元年,两年来互联网金融高速发展,给传统的金融行业带来了机遇与挑战,银行正在积极转型并提高创新能力,当前及今后一段时期,我国银行理财市场呈现出四种发展趋势。

  银率网分析师认为,美元产品的收益虽然在年末出现走高趋势,但平均预期收益率依然在2%以下,和同期人民币理财产品相比差距较大,就全年水平而言,基本保持在相差3个百分点左右,对于投资者来说,可以作为分散投资的一个配置渠道,因美联储2016年加息预期存在诸多变数,收益走势尚不明朗,也有一定的汇率风险,投资者需谨慎,不宜盲目跟风。

www.3410.com,  一是长期来看收益处于下滑趋势。自2014年初开始银行理财产品收益率便一直处于下滑趋势,在股市分流的压力下,虽然今年理财产品收益止住跌势,但是流动性相对宽松的环境还将持续,因此长期来看,银行理财收益将维持下行趋势。

  对于2016年来说,投资者首先要提高风险防范意识,在此基础上去选产品,主动降低收益预期,追求一个稳健、适中的投资报酬。对于银行理财,兼顾风险和收益,可重点关注股份制银行和大型城商行的非结构性产品;对于互联网金融产品,可重点关注一些风控能力强、经营稳健、收益适中的平台;对于挂钩货币基金的宝宝类产品,依然是余额理财和短期闲散资金的好去处。

  二是银行加大创新型理财产品的发行力度。传统的理财产品一般都是封闭式预期收益类型,但是由于收益处于下滑趋势,互联网理财产品日新月异,此类理财产品对投资者的吸引力越来越小,因此近年来银行一直在积极发售净值型及结构性理财产品,创新型理财产品的收益要高于传统型理财产品。

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  三是理财产品发行量及发行规模增速将减缓。由于居民财富不断积累、全民理财意识加强,银行理财产品的发行数量及规模有望保持增加趋势,但是在互联网理财产品不断涌出、投资渠道大幅增加的情况下,银行理财规模增速将会逐渐减缓。

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  四是理财风险开始显现。近年来市场上各种风险事件频发,如理财产品变保险、产品到期自动延期无法赎回等。尽管这类事件只是极少数的案例,但是其对老百姓投资银行理财还是产生了一定程度的心理上的影响。

  业内专家表示,银行机构在创新银行理财产品的同时,必须高度重视防范和化解理财市场可能出现的风险。

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