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陆金所理财产品投资计谋

摘要:私募市场的银行类信贷资产证券化产品悄然兴起。这背后,是资本硬约束开始制约银行资产业务过快发展,以及对影子银行日趋严格的监管的双重夹击。 通过资产证券化工具,实现银行标的信贷资产的转让并出表,减轻银行的资本及存贷比压力,这样的业务在银行方面需...

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  私募市场的银行类信贷资产证券化产品悄然兴起。这背后,是资本硬约束开始制约银行资产业务过快发展,以及对影子银行日趋严格的监管的双重夹击。

每到年初的时候,大家都要规划一下今年的投资计划,只有选择好投资平台,风险就会大大降低。余额宝只能作为一个灵活存取的投资工具,余额宝的利率很低,所以投资效益并不高。

  “通过资产证券化工具,实现银行标的信贷资产的转让并出表,减轻银行的资本及存贷比压力,这样的业务在银行方面需求比较大”,近日,一位知情人士如是向21世纪经济报道记者表示。

从2016年各个互金平台发行理财产品的总量上来看,陆金所遥遥领先,走在其他平台的最前列。陆金所依靠平安集团的大背景,拥有强大的资金和资源实力,技术雄厚。虽然从7%平均收益率上来看,低于市场的平均水平,但是其风控能力是想当值得信赖的。非官方渠道获取,陆金所的坏账率在6%左右,是远低于行业的10%以上的平均坏账率。

  陆金所副总杨冀川此前在亚布力的固定收益论坛上透露,从2013年8月份开始,陆金所陆续担任了6单结构化产品的财务顾问,募集总规模约为220亿元,产品完全采用市场化的方式发行和运作,基础资产均为银行的信用卡贷款和汽车贷款等消费类贷款。

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  以目前正在募集的一款由陆金所担任财务顾问的名为“中海信托·平安银行汽车消费贷款资产收益权集合资金信托计划”为例,21世纪经济报道记者获悉,该产品以中海信托发起设立的集合资金信托计划为特殊目的载体,承接平安银行特定汽车消费信贷资产收益权,由资产包约定期限内产生的现金流支付信托受益权的预期收益,成功实现了平安银行70亿元汽车消费贷款的出表。

网络截图于“开通PANO”

  业内人士透露,目前市场上类似的产品不少,但是真正实现“出表”几乎没有。因为要出表至少要满足三个条件,银行有利可图、合法合规、会计上独立的中介机构要认可。

来看看陆金所的各类投资产品的情况:

  平安银行持有次级40%

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  3月21日,招商银行在银行间市场发行了两期信贷资产支持证券,其中第一期的基础资产为信用卡分期应收款,发行总规模约81.09亿元,被誉为国内第一期信用卡资产证券化产品。相关人士却表示,“相比公募市场,私募市场上的这类产品要活跃得多,结构也更加复杂。”

陆金所各类投资产品一览表

  据知情人士介绍,前述陆金所的平安银行汽车消费贷资产证券化产品发行规模为70亿元,是私募市场上资产证券化产品中募集规模最大的一单。在债市遭遇违约风险的背景下,已经获得了超额的认购。

从上图中可以看出,陆金所的产品一般分为活期产品、定期产品、网贷产品、基金产品,还有高端理财产品和保险产品。陆金所走的是多样化的理财产品路线,适合不同人群的各类投资需求。

  该产品进行了优先劣后的分层设置,分为优先I级、优先II级,次级三个层级。其中优先I级发行规模为62.04亿,占比88.63%;优先II级发行规模为1.87亿,占比2.67%;次级发行规模为6.09亿(平安银行持有次级发行规模的40%,即2.44亿元),占比8.70%。

活期理财产品

活期产品投资门槛较低,收益率也较为可观。但是从去年开始,陆金所就在减少活期投资产品的发行量,一方面是投资产品对于投资项目的要求越来越高,活期产品的成本居高不下;另一方面是活期产品对平台的要求较高,每天都需要准备一部分流动资金供用户取款。具体内容可以阅读我之前发布的《警惕!活期理财产品可能会逐渐消失》这篇文章。虽然活期产品依然比余额宝的要高很多,但是陆金所的活期产品并没有余额宝方便。

活期产品比较适合一些学生党和一些刚毕业的白领,没有万把块钱,但是依然想要投资理财的人。安全性较高,而且体现也较为方便。

  在结构设计上,中海信托承担SPV的载体,设立集合资金信托计划,承接平安银行汽车消费信贷资产的收益权,并将现金流收入支付信托受益人。平安银行作为贷款服务机构收取“贷款”本息,并划付至信托财产专户,在借款人发生违约时及时催收,在发生重大事件时及时向受托人报告。

定期理财产品

理享 (保险理财):这个类别都是保险公司的产品,适合于90后投资者,因为在进行投资时,对于我们的投资起点没有太大的要求,年化收益率可以达到5%左右。而且这种理财产品,它有一个非常好的特点,就是它是一年的投资理财。我们会发现它的周期也比较短,所以我们在进行投资理财时,自己可以适当的来调整自己的理财投资金额。

(来源于知乎用户——小沙发发)

定期理财产品是陆金所去年重点发展的投资板块。定期理财产品有利于平台将资金进行集中化的战略投资,对平台的流动资金的要求并不高,同时为投资人带来一些较为可观的收益。4%~6%的收益率还是相当不错的,虽然还是低于平均水平(5%~7%),但是其风险较低,一旦发生违约,陆金所也有能力进行补偿垫付。

定期理财产品适合手里有一部分闲钱,但是闲钱并不多的投资者,一般起投资金至少需要5w元左右,期限有短有长。根据自己流动资金的情况而选择定期产品的投资周期。

  上述人士表示,“陆金所担任财务顾问,不仅在产品制作环节提供底层资产风险识别、入池资产挑选、现金流模式构建等顾问服务,还在产品发行的市场策划、目标客户群体定位等方面提供服务。”

网贷理财产品

网贷投资产品中稳盈保障类产品与通常理财产品到期一次性还本付息不同,这类产品采取等额本息的方式返还收益。这类个人借贷均由中国平安旗下担保公司承担担保责任。若借款方未能履行还款责任,担保公司将对未被偿还的剩余本金和截止到代偿日的全部应还未还利息与罚息进行全额偿付。

网贷理财产品的风险较高,同时也带来了较为可观的收益率。没有较多的富余资金,是不推荐选择这种理财方式。还是以稳健性的投资方式为主,风险较高的投资产品为辅的投资战略。

  评级机构联合信用评级公司给出优先I级的评级为AAA、优先II级的评级为AA,次级不进行评级。预期优先I级的收益率为7.9%,优先II级的预期收益为8.2%。某券商的固定收益部人士表示,“这个收益比银行间市场发行的ABS略高”。

基金理财产品

这个板块是陆金所为外部的基金机构提供的外校渠道,所以里面的产品差异性非常大。虽然这些产品在陆金所上展示,但是陆金所不承担任何的风险,投资者自担风险。所以投资这部分产品需要谨慎再谨慎!

  据了解,该产品的基础资产由共计3.6万余名平安银行汽车消费贷款还款人,从2014年3月27日起,剩余还款期限不超过36个月的汽车消费贷款本金及利息构成。单笔平均借款余额为19万余元,加权平均放款收益率大于10 %。

其他理财产品

陆金所除了这些面向大众群体的理财服务外,还提供了针对高端人群的理财服务,尤其是私募基金。2015年11月,陆金所与30家知名的私募机构签订合作协议。2016年开始各大互金平台开始大力发展私募基金,为高端人群提供私募基金的投资渠道。一方面是为了增加自己的盈利收入,另一方面是满足高端人群就是高收益率产品的投资需求。

除了私募基金,陆金所在2016年还在大力发展它的保险业务。目前该板块中主要还是以小险种和车险为主,人险和寿险几乎没有。人险和寿险是接下来互金平台努力的方向之一。虽然在陆金所平台上相对应的保险板块较为冷清,但相信在接下来的发展中,背靠平安集团的陆金所也会开始重视这块业务板块。

总的来说,陆金所的理财投资项目更多是中长期的理财投资项目,更适合那些有点富余资金的人投资。活期理财在收益率上占据优势,但是便利性和灵活性与余额宝相比还是不占有优势的。定期理财产品是投资的重点,可以根据自己的流动资金的情况而选择。网贷产品和基金产品视自己的资金实力而定。

  在信用增进方面,融资方平安银行将入池资产包未来理论利息收入不低于12%的比例作为信用备付。为优先级、次级提供增信,该比例为历史不良率的10.5倍(历史不良率为0.18%)。一旦原始资产包出现违约,先由原始权益人的信用备付部分抵偿原始资产包的坏账损失。 此外,深圳平安汇富资产管理公司提供最高为2亿元的流动性支持资金。

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