来自 www.3410.com 2019-11-15 16:42 的文章
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二〇一六年民间投资增长速度下落:投什么都渔

摘要:民间投资:隐忧中见机遇 作者:本报记者 冯蕾 【半年经济怎么看】 进入2016年后,民间投资增速由2015年增长10.1%下降到16月份的仅增长2.8%。与民间投资增速下滑相对应的是,国有控股投资增速从去年全年的10.9%大幅拉升至今年16月份的23.5%,与民间投资增速下...

今年5月5日,李克强总理主持召开国务院促进民间投资会议,国务院随后向各地派出督导组。然而国家统计局5月14日公布,全国1至4月民间投资同比增速,又比上月回落0.5个百分点。这是民间投资增速自2011年9月达到最高点的34.8%后,连续43个月回落。

  民间投资:隐忧中见机遇

与此同时,国有投资增速却加快上升。国家统计局公布的国有及国有控股投资,今年1至4月同比增速高达23.7%,比上年同期提高12.0个百分点。这固然是宏观政策得到了较好实施,但也预示着由此而致的较多问题。

  作者:本报记者 冯蕾 

更严重的还在于,民间投资增速的区域分布,与全国投资及经济增长的区域分布有较大差异。根据国家统计局和各地数据,一季度GDP增速最快的如不包括西藏,前4位均为中西部省份。而中西部投资增速,也要比东部快2.3和2.2个百分点。而东部省份的GDP增速,虽大致居全国中间水平,然而民间投资增速则为全国四大区域最高,分别比中部高1.7个百分点,比西部高4.7个百分点,比东北更是高出25.0个百分点。

  【半年经济怎么看】

这些状况表明,中西部较快增长,更多的似乎是依靠国有投资推动,而东部则更多依靠的是民间力量。这也表明在全国一季度GDP增长中,有相当部分的因素,是依靠国有投资推动的。很显然,缺少民间支撑的经济增长是较难长期持续的。

  进入2016年后,民间投资增速由2015年增长10.1%下降到1—6月份的仅增长2.8%。与民间投资增速下滑相对应的是,国有控股投资增速从去年全年的10.9%大幅拉升至今年1—6月份的23.5%,与民间投资增速下滑形成巨大反差。

全国民间投资增速如此大幅回落确有信心问题,但也并非完全是信心问题。其中一个重要因素,是与民企长期难以进入一些领域,以及一些领域国企独大有关。这可从消费品行业投资增速全面高于全国平均水平得到证实。

  “遏制民间投资增速下滑的出路是坚持让市场出清、降低投资成本,同时加快改革步伐,扫除投资障碍。”国家发改委宏观院投资研究所战略研究室主任罗松山说。

消费品生产行业的投资增速仍较快,而这些行业系民营企业为主。这包括食品、纺织业、医药、橡塑制品以及农副食品加工业5个行业,投资增速18.3%至10.7%之间不等。网上甚嚣尘上的关于民企经营全面恶化说法,至少在这一领域缺乏大数据支持。

  “投什么都挣钱已成过去”

因此,笼统说民间投资信心下降并不完全准确。“春江水暖鸭先知”,消费品领域及其相关行业投资增长较快,说明民企已完全感觉到了消费主导局面到来,对这一领域具有良好预期和信心。

  “投资回报率下降、市场预期趋弱,是导致民间投资下滑的主导因素。”罗松山说。

不过民企投资确有信心问题。今年1至4月,全国规模以上工业利润已经回复到6.5%,同比上升7.8个百分点。如果不包括利润下降行业,则制造业利润增长的33个行业,合计利润增速已达14.5%,这至少说明工业企业财务状况已明显趋好。又如今年1至4月第三产业投资占全部投资57.7%,同比增长12.4%。按理说,除教科文卫外,这应该是民间能占主体的投资领域。然而按现在投资数据推测,即使在这一预期良好领域,民间投资也并不活跃。这些状况表明,民营经济有难解的心结,对自己的经营前景缺少良好预期,非常值得深思。

  实际上,目前民企发展所面临的一系列问题在过去一直存在,现在民企投融资环境与十年、二十年前相比要宽松和公平得多。“过去,民间投资高速增长,关键是那时市场需求旺、投资机会多,投什么都能挣钱,但这种时代现已成过去时。”罗松山说。

www.3410.com,国有投资快速增长而不能促进民间投资及时跟进,表明当下的宏观政策仍有一定问题。全社会固定资产投资增长,只有加快回到以民间投资增长为主体的轨道上,经济增长才能具有稳固持久的坚实支撑。

  一方面,民间资本所集中的竞争性领域出现严重过度投资和低质产能过剩,大量低效产能和僵尸企业的存在对民间投资形成挤出效应,实体经济投资回报率已变薄,民间资本投资意愿下降。

  另一方面,银行业过度抽贷、压贷,加剧民间投资增速下滑。“民企融资难问题一直未得到有效解决,大量社会资金流入国企和政府平台,刺激投资的专项建设基金也因需政府回购担保而很少由民企获得,融资难制约民间投资能力。”罗松山指出。

  据了解,在本轮经济下行期间,一些银行尤其是股份制银行对民企出现的暂时性困难,不是采取“先贷后还”、在风险防控基础上进行合理的金融支持,而是过度抽贷、只收不贷,或跟风式抽贷、压贷,使一些产品有市场需求但现金流不太充足的企业雪上加霜,加剧民企资金“失血”。

  “重振待发的短暂过程”

  专家们指出,尽管传统制造业和服务业利润空间不大、进一步扩大投资空间有限,但并不意味着民间资本没有其他投资空间。

  实际上,基础设施和市政公共设施、教育、卫生、文化旅游等领域,具有越来越旺盛的市场需求,且存在着明显的供给短板,投资空间巨大。通过落实促进民间投资的政策,打破民间资本进入的“玻璃门”“弹簧门”“旋转门”甚至“无门”障碍,增强民间资本的投资意愿。

  我国传统竞争性产业逐步出现过剩,而新兴产业正处于培育、形成阶段,市场尚不成熟,企业进入的资金、技术、人才等门槛较高。罗松山分析指出,从传统产业向高新技术、战略性新兴产业转型发展的民营企业,在创新能力、技术储备、人才储备等方面都显得很不够,许多民企看不清转型方向、找不到投资盈利点,呈现观望、等待或退出状态。

  “当前投资增速下滑是企业自我调整、休养生息、重振待发的短暂过程,具有一定必然性。”罗松山说。我国仍处于工业化、新型城镇化进程之中,消费结构仍处较低层次,区域间、城乡间差异较大,未来发展对投资需求依然很大,投资空间仍然广阔,由未来市场驱动的投资增速不会长期低迷。

  “切实还权于市场”

  下一步,如何稳定市场预期,激活民间投资?

  罗松山建议,应尊重市场规律,通过市场逐步出清。让低效产能和僵尸企业在市场竞争中逐步淘汰、出清,为民间资本腾出投资、发展新空间。

  同时,在减费降税和金融支持上实施更有力的政策。比如,通过大幅降低企业所得税、基准利率上浮幅度等措施,切实降低民企投资、生产成本。在建设性财政支出中,加大对民企投资补助、贷款贴息、风险补偿、担保补贴的力度。又如,强化对银行业的监管,切实解决民企融资难问题。严肃查处银行业提前收贷的违约行为与抽贷、压贷行为,严禁不合理的只收不贷行为。严防银行业对民企的变相抽贷,满足民企合理的贷款需求。

  此外,罗松山强调,接下来,要加快国企改革步伐,拓展民间投资领域和空间。同时,加快改革步伐,扫除投资障碍——

  一是进一步简政放权,切实还权于市场,减少办事程序,提高办事效率,减少制度交易成本。二是建立新型政商关系和激励机制,建立起综合GDP、就业、创新、促进民企发展等内容的干部考核机制。三是切实放开市场准入,进一步加快清理基础设施、服务业领域存在的“玻璃门”“弹簧门”“旋转门”,按照“非禁即入”原则全面放开基础设施、服务业的市场准入,切实落实民间资本的市场主体地位,不断扩大民间投资空间。

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